Análisis de Estados Financieros

MÓDULO I
EL DESARROLLO DE LA ESTRATEGIA DEL NEGOCIO Como aspecto clave para comprender qué análisis debemos hacer con los números del negocio

• La importancia de la planeación estratégica para el éxito del negocio desde el punto de vista económico y financiero.
• La importancia en la claridad de propósito del negocio y su visión competitiva
• La importancia del QUÉ (queremos ser), CÓMO (cómo lograrlo) y POR QUÉ (lógica económica de nuestros deseos) para definir nuestros objetivos de negocio.
• ¿Sabemos con qué proposición de valor debiéramos competir?
• El significado de visión competitiva
• Definamos con precisión a qué le queremos apuntar.
¿Qué aspectos debemos evaluar para desarrollar un plan estratégico?
¿Tiene nuestro negocio un modelo copiable?
¿Dónde buscar ventajas competitivas sostenibles?
¿Qué son objetivos financieros? ¿Qué son objetivos estratégicos?
La visión y misión desde un punto de vista realista y no poético.
¿Cómo desarrollar un plan estratégico?
y ¿Qué aspectos incluir?

MÓDULO II
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados

• Estructuración de un estado de resultados para una compañía manufacturera, comercial y una compañía de servicios
• Significado de utilidad bruta, utilidad operativa y utilidad neta
• El impacto de una baja en el margen de utilidad bruta en estados de resultados actuales
• Análisis vertical y horizontal del estado de resultados y su correlación con el balance general
• El impacto del crecimiento en gastos en mayor ritmo porcentual que las ventas
• El análisis de los otros gastos y otros ingresos y su relación con la operación principal
• El análisis del costo fiscal ideal
• El impacto en el costo fiscal de los gastos no deducibles
• La importancia del porcentaje de utilidad neta como medida de eficiencia y efectividad empresarial

Transacciones contables especiales que impactan en los resultados del período:
• Acumulaciones de gastos (gastos estimados, comisiones, energía, prestaciones)
• Impuesto sobre la renta
• Depreciaciones
• Amortizaciones
• Indemnizaciones de empleados
• Leasings
• Cuentas incobrables
• Ejemplos de varios tipos de industrias con casos para resolución de los participantes

Balance General:
• ¿Qué nos dice el balance general?
• Análisis vertical y horizontal (análisis de tamaño y crecimiento)
• Clasificación de realización en el balance como medida para evaluar capacidad de pago.
• La correlación que debe haber entre activos corrientes con pasivos corrientes.
• La capacidad de pago de las deudas a largo plazo.
• ¿A cuánto equivale el compromiso de los accionistas?
• ¿Qué es apalancamiento?
• ¿Cuándo podemos concluir que el apalancamiento financiero es adecuado?
• Retorno para acreedores y retorno para accionistas, qué relación debe haber.
• Retorno sobre el patrimonio como medida para evaluar salud financiera.
• Las medidas de salud de un negocio (retorno, consistencia, utilidades, crecimiento, capacidad de pago).
• ¿Cuándo un negocio puede considerarse quebrado?
• Ejemplos de varios casos para analizar salud financiera.
• El tamaño y largo del balance como freno para su entendimiento.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:
• ¿Qué nos dice este estado?
• ¿Qué transacciones se agrupan en las actividades de operación, inversión y financiamiento?
• Ejemplos de este estado.

ÍNDICES FINANCIEROS:
• Índices de transformación en ventas en utilidades, apalancamiento, estructura de capital, liquidez, capacidad de pago, actividad, etcétera.

OTROS:
• La importancia de presupuestos, utilidades, capital, flujo de caja, rentabilidad, liquidez, valuación y retorno en el análisis de estados financieros.
• La distorsión generada por estados financieros fiscales.
• Normas contables importantes en la generación de estados financieros, (conservatismo, entidad, período contable, devengado, sustancia antes que forma, valor de los activos, deterioro económico).

MÓDULO III
OTROS INDICADORES FINANCIEROS Y DE NEGOCIO

• EBITDA.
• Los riesgos en la estructura de nuestros costos fijos.
• Margen de seguridad.
• Valor económico Agregado (EVA).
• Punto de equilibrio con varios productos.
• Índice de retención de patrimonio.
• Indicadores de retención de clientes, crecimiento en portafolio de clientes y otros indicadores prospectivos.

MÓDULO IV
EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
• Payback method
• Valor Presente Neto
• Tasa Interna de retorno
• Caso práctico

MÓDULO V
¿CÓMO ADQUIRIR Y VENDER NEGOCIOS COMPETITIVAMENTE?

• ¿Cómo se valoran los negocios? (El valor mínimo y el valor máximo).
• ¿Qué es un proceso de Due Diligence y su importancia en una fusión o adquisición? (validar que lo que compramos es lo que se nos indica que es!).
• ¿Qué particularidades deben considerarse al hacer una fusión de empresas de relativamente el mismo tamaño? (Impacto de sinergias, valuación de los negocios combinantes y consideraciones de valuación!).
• Fusiones por adquisición y fusiones por combinación y ¿Cómo son financiadas?
• ¿De qué formas puede financiarse la adquisición de un negocio?
• Consejos de negociación en la adquisición de empresas.
• ¿Qué consideraciones deben tenerse al momento de vender acciones de una empresa del grupo tanto fiscales como financieras?
• ¿Qué debemos evitar al momento de vender acciones con una nueva emisión de acciones sobre todo cuando se venden con prima?
• Consejos prácticos para vender acciones.
• Ejemplos y casos prácticos.

Conferencista:
Licenciado Ruddy Santos Cabrera
Socio fundador de Consejeros en Finanzas Empresariales, S.A., firma que ofrece servicios de Consultoría y Asesoría de Negocios.

El licenciado Ruddy Santos es Consultor con amplia experiencia en asesorar empresas en temas de sucesión a empresas familiares, planeación estratégica, constitución de empresas off shore, valuación de negocios, fusiones y adquisiciones, planeación fiscal, con experiencia en gobernabilidad corporativa o juntas directivas. Asesor de directivos importantes en nuestro medio, e instructor en temas de tipo empresarial.
Es Contador Público y Auditor, graduado de la Universidad Rafael Landivar de Guatemala.

5 sesiones inicia jueves 24 de julio - concluye jueves 21 de agosto

Para obtener el contenido completo del programa e información adicional:
PBX 2423-0800 Líneas Directas: 24230812, 24230759, 24230771
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“Invertir en conocimientos produce siempre los mejores beneficios”